Utnyttja fördelen med Strukturerade Produkter - SÄLJ?!
Exempelvis Aktieindexobligationer

 

Den som har investerat i strukturerade placeringar de senaste 1-2 åren har "bara" förlorat ca 10-20 % av kapitalet och är trots allt vinnare i och med magnituden på den senaste kraschen. Genom att arbeta aktivt med omstruktureringar, och nollställa börsindex, kan dessa investerare komma ur en besvärlig placeringsperiod som ännu större vinnare.

Strukturerade obligationer
Under de senaste åren har strukturerade obligationer med garanti blivit väldigt populära som placeringsalternativ. Bland annat är det ett tryggt sätt att investera i världens aktiemarknader.

Då de flesta marknader (de underliggande indexen) har haft nedgångar på 50-70% under det senaste året samtidigt som räntorna på obligationsmarknaden har sjunkit finns med många anledningar att sälja en strukturerad obligation i förtid med en mindre förlust än att vänta till förfall. Detta eftersom obligationer idag endast ger 2-2,5% ränta per år och befintliga obligationer har värderats upp pga räntefallet under hösten.

Exempel Sverigeobligation som gavs ut våren 2007.
                   Löptid:                                                                         3,5 år
                   Teckningskurs:                                                           110%
                   Index idag:                                                                    -60%
                   Obligationens värde:                                             95,30%

För att erhålla positiv avkastning krävs att Sverigeindex stiger med 140% från dagens nivåer på två år  vilket skulle ge 111 kr tillbaka på 110 kr investerade. Den som däremot säljer obligationen med förlust om 14 kr och tecknar en annan produkt kommer erhålla positiv avkastning redan när (om) underliggande index stiger 7% (utan överkurs) respektive 17% (med överkurs).

Idag finns ingen produkt som tecknas på just ovan nämnda Sverigeindex, men det finns flera bra produkter som med fördel kan användas för att ”säkra upp” en negativ obligation.

Värdering av obligationer ”nollkupongare”
Vid ändringar i marknadsräntorna förändras marknadsvärdet av en sk. Nollkupongare enl. nedan. Dock ändras inte det garanterade beloppet på slutdagen.

Exempel med löptid på fem år:
                    Garanterat belopp efter löptiden                   1 000 000 kr
                    Räntesats vid investering                                               4%

                    För att erhålla 1 000 000 kr efter löptidens slut blir det aktuella priset 821 927 kr

                    Efter 1 år
                    Teoretiskt värde på obligationen             (821 927 kr * 1,04) = 854 804 kr

                    Marknadsräntan har nu gått ned till 3, vilket gör att "min" nollkupongares marknadsvärde
                    blir högre än det teoretiska.
 
                    Marknadsvärdet beräknas enligt följande                  (1 000 000 /1,03^4) = 888 487 kr

                   Nollkupongarens utveckling av marknadsvärdet     (888 487 kr/854 804 kr) = +3,9%

 

 

Hennig-Nicholls Kapitalförädling AB